房地产建设对中国经济增长贡献已转为负

首先，从房地产投资和建设的角度来看，高盛认为，房地产对中国经济的带动作用已经转为负。

和国家统计局的统计口径不同的是，对于“在建地产”，只统计“合格的在建地产”，而剔除了那些烂尾的楼盘。依据“合格的在建地产”，高盛又引入了一个新的概念：“建设增量”（construction flow），即每个月“合格的在建地产”的增加量。认为，建设增量能够更好地同GDP增速相匹配，因为二者都是描述增量的数据。

按照的统计，从2011年以来，每个月的建设增量波动很大。这主要是当房价迅速上涨时，开发商倾向于拿地盖楼，这样他们也能尽早拿到预售权，这种行为会对每个月的建设增量有较大的影响。

对比了全国范围内的建设增量和水泥产量增长速度，发现二者有显著的正相关性；同时，建设增量同住宅用地转让也有显著的相关性。